黄金周讯

一周黄金业务资讯20220606
发布日期:2022-06-06

一、黄金市场资讯与行情

一、上周走势回顾

美联储官员鹰派讲话以及良好的经济数据强化政策紧缩预期,美元指数在连续两周下跌升值后,上周企稳反弹。美债收益率上行,金银价格宽幅震荡,美股承压,人民币汇率。

二、上周国际宏观经济形势与重要事件

欧美公布最新对俄制裁措施、国际油价大幅上涨以及部分经济数据不及预期,一度刺激金价走强。但美联储官员的鹰派讲话及强劲的非农就业数据再度强化政策紧缩预期,金价随之回落。

1.多种避险因素一度推升金价。上周欧美公布新一轮对俄制裁措施。62日,美国宣布对俄政府官员和富商实施新一轮制裁。63日,欧盟公布第六轮对俄罗斯制裁,包括部分石油禁运,制裁俄罗斯银行等。此外,乌克兰谈判代表表示,目前没有任何理由继续谈判。受欧盟原油禁运消息影响,上周国际油价再创反弹新高,距离3月份高点仅一步之遥。数据方面,62日,美国公布的5ADP就业人数大幅不及预期,市场预期美联储可能会放缓加息步伐。

解读:欧美新一轮对俄制裁措施预计会引发俄罗斯强硬回应,与西方国家关系更加紧张。而因地缘政治冲突引发的大宗商品价格普遍上涨,叠加货币政策快速收紧,使得经济放缓甚至衰退的可能性也在增加。市场预期政策紧缩力度未来可能有所放缓,支撑上周国际金价创下反弹新高。

2.美联储官员讲话仍持鹰派基调。530日,美联储理事沃勒表示,支持在未来几次会议上各加息50个基点,在通胀降至接近美联储2%的目标前,不会取消支持加息50个基点的观点。62日,圣路易斯联储主席布拉德表示,现在判断通胀是否达到峰值还为时过早,支持迅速将利率上调至中性水平,重申支持加息至3.5%63日,克利夫兰联储主席梅斯特表示,支持6月和7月各加息50个基点,但经济衰退的风险已经上升。在9月加快或减慢加息速度,具体取决于通胀状况。此外,上周拜登与鲍威尔以及耶伦会面后,重申应对高通胀是当前首要任务。

解读:随着高通胀持续以及政策正常化加速,近期市场对美国经济放缓的担忧有所增加,市场预期美联储政策紧缩步伐放缓或者需要上调通胀目标来避免经济衰退。但美联储官员讲话再次强调了抗击通胀的决心以及2%的通胀目标,意味着在通胀压力未明显回落前之前政策基调依然偏紧,这对黄金不利。

 3.非农就业数据强化紧缩立场。63日,美国公布5月非农就业数据。其中:新增非农就业人数39万,预期32.5万,前值43.6万;失业率3.6%,预期3.5%,前值3.6%;平均薪资同比5.2%,预期5.2%,前值5.5%;环比0.3%,预期0.4%,前值0.3%;劳动参与参与率62.3%,预期62.3%,前值62.2%。数据公布后,金价快速回落。

  解读:5月新增就业人数超预期,失业率维持低位,平均薪资增速有所下滑但仍在高位,而劳动参与率回升,表明当前就业市场持续向好,这在一定程度上缓解了市场对经济衰退的担忧,同时也强化了美联储鹰派立场。

三、上周全球主要经济数据

美国方面:5ISM制造业PMI56.1,预期54.5,前值55.45ADP就业人数12.8万,预期30万,前值20.2万;5月新增非农就业人数39万,预期32.5万,前值43.6万;失业率3.6%,预期3.5%,前值3.6%;平均薪资同比5.2%,预期5.2%,前值5.5%5ISM非制造业PMI55.9,预期56.4,前值57.1

  其它国家:德国5CPI年率初值7.9%,预期7.6%,前值7.4%;中国5月官方制造业PMI49.6,预期48.7,前值47.4;欧元区5CPI年率8.1%,预期7.7%,前值7.4%

四、本周金价走势展望

1.预计通胀数据可能利空金价。610日,美国公布5月通胀数据。市场预期CPI同比增长6.1%,前值8.3%;剔除食品与能源的核心CPI同比增长6.1%,前值6.2%5月以来国际油价大幅上涨,预计推动通胀压力进一步攀升。6月议息会议即将召开,可能进一步强化政策紧缩立场,释放更多鹰派信号,对黄金不利。

  2.关注欧洲央行政策路径。69日,欧洲央行公布将利率决议,行长拉加德召开新闻发布会。随着欧元区通胀创下有数据记录以来新高,欧央行近期放弃宽松立场,为政策正常化做准备。以拉加德为代表的多位官员都表示将从7月开始循序渐进的实施连续加息,个别官员甚至表示可能单次加息75个基点。标志着主要海外央行均步入加息周期,流动性收紧对黄金构成利空因素。

  短期来看:随着美联储6月议息会议临近,以及欧央行政策转向,市场可能再度交易政策紧缩预期,预计国际金价震荡下跌,波动区间1815-1875美元/盎司。

  中长期看:短期政策紧缩是市场主线,金价可能继续向下寻求支撑。中长期,随着经济衰退风险增加以及通胀压力放缓,政策紧缩预期可能修正,金价仍具备上升动能。

---摘自山金金控研究院微信公众号

2022年6月6日


二、金价走势

(一)上周积存金价格走势

单位:元/克

日期

530

531

61

62

63

积存金价格

399.29

397.78

394.81

398

/

注:我行积存金参考上海黄金交易所、国际金价走势并综合相关交易、风险成本实时报价;本表中报价为当日首次报价。

(二)上周实物黄金价格走势

单位:元/克

日期

530

531

61

62

63

实物金基础价格

400.5

398.5

396

398.5

/

注:我行实物黄金基础金价参考上海黄金交易所价格上、下午定时报价,具体实物按不同产品适当加价;本表中报价为当日基础金价首次报价。