黄金周讯

一周黄金业务资讯20220620
发布日期:2022-06-20

一、黄金市场资讯与行情

一、上周走势回顾

上周伊始,市场预期6月加息75个基点的预期快速升温,美元指数再创新高。随着加息靴子落地,美元指数一度快速回落。国际金价大幅下跌后有所企稳反弹,整体承压。美股大幅下跌,三大股指盘中创调整以来新低。美债收益率冲高回落,人民币汇率先贬后升。

二、上周国际宏观经济形势与重要事件

议息会议前,高通胀引发6月份加息75个基点的预期快速上升,金价快速下跌。随着加息靴子落地,市场对美国经济可能陷入衰退的担忧升温,金价自底部反弹。

 1.议息会议之前市场预期美联储可能采取更激进的加息压制金价。610日,美国劳工部公布的5CPI同比增长8.6%,创198112月以来新高。上周伊始,市场预期6月份加息75个基点的概率快速上升,最高接近100%。国际金价快速下跌,最低逼近1800美元/盎司整数关口。

解读:5CPI数据一方面推翻了市场此前对通胀可能触顶的判断,另一方面引发了美联储可能采取更激进加息的担忧。由于此前市场预期6月份加息50个基点,加息75个基点的预期快速升温成为引发金价快速下跌的直接原因。

 2.议息会议之后经济衰退担忧推动金价快速反弹。616日,美联储公布利率决议。宣布加息75个基点,将基准利率上调至1.501.75%。(1)前瞻指引:美联储在公布的会议声明中表示,高度关注通胀风险,“坚决承诺”将通胀率恢复到2%目标,并重申认为持续加息是适当的。(2)经济展望:将2022年经济增速从2.8%下调至1.7%,个人消费支出(PCE)从4.3%上调至5.2%。(3)利率预期:公布的利率点阵图显示,所有委员都预计到今年底政策利率将升至3%以上。其中:5位委员预计升至3%3.25%8位委员预计升至3.25%3.5%5位委员预计升至3.5%以上。(4)新闻发布会要点:主席鲍威尔表示,预计加息75个基点的举措不会成为常态;坚定地致力于让通胀回落;美联储看到经济有所放缓,不会试图引发经济衰退;俄乌冲突、新冠肺炎疫情和供应链危机等无法控制的因素影响美国经济,前景存在高度不确定性。决议公布后,金价快速反弹。

 解读:随着加息靴子正式落地,短期影响金价最大利空因素移除。而高通胀以及美联储激进加息使得经济陷入衰退的可能性进一步增加,利率决议公布后美股延续下跌,美债收益率高位回落,避险需求推动金价大幅反弹。

三、上周全球主要经济数据

美国方面:5PPI同比增长10.8%,预期10.9%,前值10.9%;剔除食品与能源的核心CPI同比增长8.3%,预期8.6%,前值8.6%5月零售销售月率-0.3%,预期0.2%,前值0.7%;当周初请失业金人数22.9万,预期21.5万,前值22.9万。

其它国家:中国5月社会消费品零售总额年率-6.7%,预期-7.1%,前值-11.1%5月规模以上工业增加值年率0.7%,预期-0.7%,前值-2.9%5月城镇固定资产投资年率0.72%,前值-0.82%

四、本周金价走势展望

1.关注鲍威尔证词以及其他官员政策立场。622日与23日,美联储主席鲍威尔将在参众两院就半年度货币政策报告作证词。此外,还有多位官员就美国经济前景与货币政策发表讲话。6月议息会议之后,预计官员讲话维持当前政策立场。由于当前市场对7月议息会议继续加息75个基点的预期较为充分,因此对金价利空影响有限。

2.关注欧美制造业数据。623日,欧美公布6月制造业PMI数据,市场预期普遍低于前值。若数据疲弱,则表明经济放缓压力加大,利好金价。若数据超出预期,则短期仍可能对金价构成一定利空。

短期来看:当前货币政策紧缩与经济衰退预期交织,预计金价整体呈现宽幅震荡略偏弱,预计本周国际金价波动区间1810-1860美元/盎司。

中长期看:短期政策紧缩是市场主线,金价可能继续向下寻求支撑。中长期,随着经济衰退风险增加以及通胀压力放缓,政策紧缩预期可能修正,金价仍具备上升动能。

---摘自山金金控研究院微信公众号

2022年6月20日

二、金价走势

(一)上周积存金价格走势

单位:元/克

日期

613

614

615

616

617

积存金价格

404.2

397.25

393.4

394.76

397.31

注:我行积存金参考上海黄金交易所、国际金价走势并综合相关交易、风险成本实时报价;本表中报价为当日首次报价。

(二)上周实物黄金价格走势

单位:元/克

日期

613

614

615

616

617

实物金基础价格

405.5

397.5

394

395.5

398.5

注:我行实物黄金基础金价参考上海黄金交易所价格上、下午定时报价,具体实物按不同产品适当加价;本表中报价为当日基础金价首次报价。